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Comment expliquer les crises financières et réguler le système financier ?

Récession

Situation caractérisée par un recul de l’activité économique et qui se traduit par une baisse du PIB pendant au moins deux trimestres consécutifs.

Dépression

Diminution importante et durable de la production.

Déflation

Situation caractérisée par une baisse durable du niveau général des prix. Elle se traduit par une contraction de l’activité économique et une hausse du chômage.

Actif

Élément constitutif du patrimoine d’un agent ou d’une société. On parle principalement d’actifs financiers (actions, obligations…) ou immobiliers (logements, terrains…).

Titrisation

Processus qui consiste à transformer un actif non financier (une dette par exemple) en un actif échangeable sur les marchés financiers.

Bulle spéculative

Situation caractérisée par une augmentation excessive du prix prix d’un actif (immobilier, action…) par rapport à la valeur réelle du titre financier. Une bulle spéculative conduit à une revente de l’actif à un prix supérieur au prix réel.

Prophétie auto-réalisatrice

Anticipation par les agents économiques d’un événement qui les conduit à changer leur comportement, ce qui a pour effet de faire advenir cet événement.

Risque systémique

Désigne la possibilité que les difficultés rencontrées par certains acteurs des marchés financiers se propagent à l’ensemble du système financier. Un risque systémique est un risque que l’ensemble du système soit contaminé par un évènement isolé.

Comportements mimétiques

Le mimétisme désigne une tendance des agents économiques à adopter des comportements identiques fondés sur l’observation du comportement des autres agents, notamment en raison d’un manque d’informations.

Aléa moral

Désigne la probabilité qu’un particulier prenne davantage de risques parce qu’il sait qu’il n’aura pas à en assumer les conséquences. Par exemple, une personne assurée contre les accidents de la route pourra avoir tendance à conduire plus dangereusement, c’est pourquoi les assurances mettent en place des franchises pour « responsabiliser » les consommateurs.

Collatéral

Il désigne un type particulier d’actif dont la fonction est de protéger contre le risque de crédit. La valeur d’un bien immobilier peut par exemple constituer le collatéral d’un crédit immobilier. Durant la crise de 2007 - 2008, l’effondrement général du marché de l’immobilier avait toutefois empêché les maisons de jouer le rôle de collatéral.

Vente forcée

En cas de besoin pressant de liquidités, un agent économique qui possède un actif peut être forcé de le vendre. En 2008, le défaut de paiement des personnes qui avaient emprunté pour acheter leur maison s’est traduit par la cession de la maison (collatéral) aux banques, lesquelles ont vendu les maisons pour avoir des liquidités.

Insolvabilité

Un agent économique est dit insolvable s’il ne peut plus faire face à ses engagements financiers en raison du fait que la valeur de ce qu’il possède (ses actifs) est inférieure à celle de ses engagements (ses dettes).

Illiquidité

Un agent économique est dit « illiquide » s’il ne parvient pas à faire face à ses engagements en raison d’une difficulté à acquérir des liquidités en vendant ses actifs à court terme.

Ratio de solvabilité

C’est un indicateur de la santé financière d’une entreprise et de sa capacité à rembourser ses engagements financiers à terme. Il désigne pour une société le rapport entre ses fonds propres (capital apporté par les actionnaires et mis en réserve) et la totalité du passif (dettes et autres engagements).

Prêteur en dernier ressort

Désigne l’agent, en général la banque centrale, qui vient aider les banques soit lorsqu’elles sont au bord de la faillite ou en cas d’assèchement du système bancaire (les banques n’ont plus assez de liquidités pour prêter aux entreprises et aux ménages).

Assurance des dépôts

On parle d’assurance des dépôts lorsque les pouvoirs publics garantissent aux épargnants de ne pas perdre les dépôts qu’ils ont placé auprès des acteurs bancaires.

Comité de Bâle

Son rôle est de créer un cadre commun de régulation des banques en mettant en place des normes internationales minimales et en diffusant un code de bonnes pratiques entre les États membres. L’objectif est ainsi d’assurer une stabilité financière internationale bénéfique à toutes les économies.

Panique bancaire

Situation d’instabilité financière forte qui aboutit à une perte de confiance dans le système financier et la monnaie scripturale (les dépôts bancaires) et telle que les agents économiques souhaitent détenir de la monnaie fiduciaire (billets).

Supervision des banques (ou régulation bancaire)

La supervision des banques ou régulation bancaire désigne un système de contrôle par les autorités publiques des établissements bancaires et du respect des règles en vigueur par ces derniers. Elle vise ainsi à protéger leur solvabilité et à garantir par conséquent la stabilité financière. En France, elle est assurée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Régulation (ACPR) en lien avec la Banque centrale européenne (BCE).

Stabilité financière

Situation dans laquelle le système financier est capable de résister aux chocs et de résorber les déséquilibres.

Système financier

Ensemble des marchés, intermédiaires (banques, assurances et fonds d’investissement) et institutions qui effectuent ou encadrent des opérations financières. Leur rôle est la mise en relation entre des agents en capacité (prêteurs) et en besoin de financement (emprunteurs).

Shadow banking (ou système parallèle)

Renvoie à des activités bancaires auxquelles concourent des activités et entités extérieures au système bancaire régulé afin de ne pas subir la supervision bancaire ou de ne pas payer d’impôts. C’est une réalité multidimensionnelle et qui peut prendre des formes diverses, elle est donc difficile à définir.

Crise financière

Point de retournement du cycle financier marqué par une dépréciation du prix des actifs (crash boursier), des faillites bancaires, une crise immobilière et qui finit par contaminer l’économie réelle (baisse de la production et donc chute du PIB, chômage).

Règlementation financière

Ensemble de règles et incitations qui émanent des autorités publiques qui visent à assurer la stabilité financière.

Effet richesse

Désigne le fait que la hausse du patrimoine des agents économiques se traduit par une augmentation de leur consommation (effet positif). Cependant, si le patrimoine des agents vient à diminuer, l’effet s’inverse et leur consommation diminue également (effet négatif).

Spéculation

Activité qui vise à tirer profit par anticipation, en pariant, sur l’évolution de la valeur des actions. Il s’agit d’acheter à un instant donné pour revendre plus tard à un prix plus élevé afin d’obtenir une plus-value.

Subprimes (États-Unis)

Prêts immobiliers accordés à des ménages présentant de faibles garanties pour accéder aux emprunts habituels (dits primes) soit parce qu’ils ont déjà eu des difficultés financières soit à cause de la faiblesse et/ou de l’instabilité de leurs revenus. Aux États-Unis ces crédits immobiliers sont à taux variables. Des banques américaines ont titrisé les subprimes.

Crédit à taux d’intérêt variable

Le taux d’un emprunt ou d’un prêt peut être fixe ou variable. Les emprunteurs pourront ainsi opter pour un taux variable s’ils anticipent par exemple une baisse des taux d’intérêt. Dans un prêt à taux variable, le contrat prévoit que le taux d’intérêt varie chaque année en fonction de l’évolution d’une donnée prise comme référence (évolution des prix ou évolution du taux d’intérêt sur les emprunts que les banques se font entre elles). Le coût total n’est donc pas connu à l’avance, et un emprunt à taux variable peut se révéler être un piège redoutable, si les taux augmentent.

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